Impozit pe ETF-uri în România 2027: acumulare, distribuție și D212

Câștigul din vânzarea unui ETF printr-un broker străin se impozitează cu 16% pe câștigul net din 2026 (10% în 2025) și îl declari tu în Declarația Unică (D212) până la 25 mai 2027; prin intermediar român, impozitul se reține la sursă și este final: în 2026, 3% pentru unitățile deținute cel puțin 365 de zile și 6% sub 365 de zile. Distribuțiile unui ETF nu sunt dividende în sensul art. 7 pct. 11 punctul (i), dar se impozitează la fel ca dividendele, cu 16% pentru distribuțiile din 2026 (art. 97 alin. (7) Cod fiscal).

Pentru fiscul român, un ETF este o unitate de fond: un titlu de participare la un organism de plasament colectiv.

Un ETF acumulator nu plătește distribuții, deci cât timp îl deții nu ai nimic de declarat. Impozitul apare doar în anul în care vinzi. Și, spre deosebire de Bulgaria, în România nu există nicio scutire pentru ETF-urile cumpărate pe o bursă din UE.

Acumulator sau distribuitor: ce declari

Codul fiscal spune exact așa: „Se consideră dividende din punct de vedere fiscal și se supun aceluiași regim fiscal ca veniturile din dividende: (i) câștigurile obținute de persoanele fizice din deținerea de titluri de participare, definite de legislația în materie, la organisme de plasament colectiv” (art. 7 pct. 11). De aceea distribuțiile unui ETF se declară la dividende, chiar dacă fondul investește în obligațiuni.

Pentru un investitor pe termen lung, ETF-ul acumulator amână impozitul până la vânzare și te scutește de declararea distribuțiilor în fiecare an. Pierderea de flexibilitate este mică, pentru că poți vinde oricând doar o parte din unități.

Cât impozit plătești la vânzare

Câștigul din vânzarea unităților de fond este diferența dintre prețul de vânzare și valoarea fiscală: prețul de cumpărare, inclusiv cheltuielile de tranzacționare (art. 94 alin. (5)). Dacă ai cumpărat în mai multe tranșe, valoarea fiscală se calculează pe preț mediu ponderat. Cine reține impozitul depinde de broker:

Cotele de 3% și 6% se aplică vânzărilor din 2026, potrivit Legii 239/2025. La intermediarul român impozitul este final, iar pierderile sunt definitive: nu se compensează și nu se reportează (art. 97 alin. (8^4) și (8^5)). Diferențele dintre cele două regimuri sunt explicate în ghidul Impozit pe câștigul de la bursă prin broker străin.

Exemple cu cifre

Exemplele folosesc sume deja convertite în lei. Pentru ETF-urile în euro sau dolari, conversia se face la cursul mediu anual comunicat de BNR pentru moneda tranzacției. Cursul pentru 2026 se publică la începutul lui 2027.

ETF acumulator vândut în 2026 printr-un broker străin

Dacă ai fi vândut în 2025, impozitul ar fi fost 10%, adică 599 lei, declarat până la 25 mai 2026. Între cumpărare și vânzare nu ai avut nimic de declarat pentru acest ETF.

Distribuție de la un ETF irlandez în 2026

Pentru o distribuție similară din 2025, cota ar fi fost 10%. Detalii despre creditul fiscal, când statul fondului reține impozit, găsești în ghidul Impozit pe dividende din străinătate.

Același ETF vândut printr-un intermediar român în 2026

Vânzarea unui ETF: câștig de capital sau dividend?

Codul fiscal tratează ca dividende „câștigurile obținute din deținerea” unităților de fond (art. 7 pct. 11 punctul (i)) și, separat, stabilește cum se calculează câștigul din transferul unităților de fond (art. 94 alin. (5)). Pentru distribuții, încadrarea la dividende este clară. Pentru câștigul din vânzarea pe bursă a unui ETF străin, textul nu spune explicit dacă se aplică art. 94 alin. (5) sau art. 7 pct. 11 punctul (i).

Practica obișnuită, pe care o urmează și FinOro, este să declari vânzarea la câștiguri din transferul titlurilor de valoare. Din 2026 ambele variante au aceeași cotă de 16%, dar diferă modul de calcul: câștigul net anual permite compensarea cu pierderile din aceeași țară și reportul pierderilor, dividendul nu. Dacă ai sume mari sau pierderi, cere confirmarea unui consultant fiscal.

ETF-uri irlandeze și impozitul american

Majoritatea ETF-urilor UCITS cumpărate de investitorii din UE sunt domiciliate în Irlanda sau în Luxemburg. Când un astfel de fond deține acțiuni americane, SUA reține de obicei impozit pe dividendele încasate de fond. Acest impozit este plătit de fond, nu de tine: nu apare în extrasul brokerului tău și nu îți dă drept la credit fiscal în România. Distribuția pe care o primești de la fond este, de regulă, fără impozit reținut în Irlanda, deci datorezi în România întreaga cotă de 16% (10% pentru 2025).

Țara care contează pentru D212 este țara fondului, nu țara acțiunilor din portofoliu. Un ETF irlandez pe indicele S&P 500 se declară la Irlanda, atât pentru distribuții, cât și pentru câștigul la vânzare. Asta contează la compensarea pierderilor, care se face pe fiecare țară (art. 119 alin. (4)): pierderea dintr-un ETF irlandez nu reduce câștigul dintr-o acțiune americană. Regula după care se stabilește țara unui câștig din vânzare nu este clarificată explicit în Codul fiscal, așa că pentru sume mari cere confirmarea unui consultant fiscal.

ETF-uri americane (VOO, SPY, QQQ)

Majoritatea brokerilor din UE nu vând ETF-uri domiciliate în SUA investitorilor de retail. Regulamentul european PRIIPs cere un document cu informații esențiale (KID), iar emitenții americani de obicei nu îl publică. Dacă ai totuși astfel de ETF-uri (cumpărate înainte de 2018, primite prin transfer sau ca investitor profesional):

• distribuțiile sunt dividende din SUA: SUA reține 10% dacă brokerul are formularul W-8BEN, iar în România mai plătești diferența până la 16% pentru 2026;
• vânzarea se declară la câștiguri din transferul titlurilor de valoare, la țara SUA.

ETF-uri pe obligațiuni și ETF-uri monetare

Un ETF pe obligațiuni sau un fond monetar este tot un organism de plasament colectiv. Distribuțiile lui se tratează ca dividende, nu ca dobânzi, după textul art. 7 pct. 11 punctul (i). Unii brokeri raportează însă astfel de venituri ca dobândă (de exemplu fondurile monetare din aplicațiile unor bănci și brokeri). Dacă vezi un fond raportat ca dobândă, verifică încadrarea cu un consultant fiscal: cota pentru dobânzi este 10%, iar pentru dividende 16% din 2026.

Scutirea pentru titlurile de stat (art. 93 alin. (1) lit. a)) se aplică instrumentelor care atestă datoria publică deținute direct, nu unităților unui fond care investește în ele.

ETF-urile și CASS

Câștigul net din vânzarea ETF-urilor și distribuțiile se adună cu celelalte venituri din investiții la verificarea plafonului CASS de 6, 12 sau 24 de salarii minime brute (art. 170 alin. (2) și (4)). Contează și câștigurile prin intermediari români, deși impozitul pe ele a fost reținut la sursă. Dacă ajungi la plafon, depui D212 și pentru CASS, chiar dacă nu ai impozit de plată (art. 122 alin. (7)). Detalii despre baza de calcul găsești în ghidul despre câștigul de la bursă.

Cum declari în D212

1. Câștigul din vânzare prin broker străin: la câștiguri din transferul titlurilor de valoare, pe fiecare țară (țara fondului)
2. Distribuțiile: la dividende din străinătate, pe fiecare țară, cu creditul fiscal extern, în limita impozitului datorat în România (art. 131), dacă s-a reținut impozit
3. Vânzările prin intermediari români: nu le declari pentru impozit; le iei în calcul doar la plafonul CASS
4. Depui și plătești până la 25 mai 2027 pentru veniturile din 2026 (art. 122 alin. (3) și art. 123 alin. (7))

Pași de completare și depunere în SPV: Declarația Unică 2027: ghid D212 pentru investitori.

Greșeli frecvente

1. Aplicarea scutirii bulgărești pentru ETF-urile din UE. În România nu există.
2. Declararea ETF-ului acumulator în fiecare an. Fără vânzare și fără distribuție, nu ai venit de declarat.
3. Uitarea distribuțiilor fără impozit reținut. Distribuțiile ETF-urilor irlandeze vin de obicei fără impozit, deci datorezi toată cota în România.
4. Creditul fiscal pentru impozitul american plătit de fond. Impozitul reținut la nivelul fondului nu îți aparține și nu se scade.
5. Profitul din raportul brokerului. Brokerii calculează de obicei după FIFO și la cursul lor; în D212 contează prețul mediu ponderat și cursul mediu anual BNR.
6. Compensarea pierderii dintr-un ETF irlandez cu câștigul din acțiuni americane. Compensarea se face pe fiecare țară.
7. Cota greșită pentru 2026. Câștigurile și distribuțiile din 2026 au cota de 16%, nu 10%.

Cum calculează FinOro impozitul pe ETF-uri

1. Importă rapoartele de la toți brokerii, pentru toți anii (Import). Vânzările din anii anteriori contează pentru prețul mediu ponderat
2. FinOro calculează valoarea fiscală pe preț mediu ponderat, cu comisioane, pe fiecare ETF, și încadrează fiecare vânzare la țara fondului, după codul ISIN (IE pentru un ETF irlandez)
3. Vânzările prin brokeri străini intră în câștigul net anual, compensat pe fiecare țară și redus cu pierderile reportate; vânzările prin intermediari care rețin impozitul la sursă apar separat, pentru plafonul CASS
4. Distribuțiile sunt tratate ca dividende, cu creditul fiscal calculat la fiecare plată
5. În Raport fiscal primești sumele pe țări și fișierul D212 XML, pe care îl imporți în formularul web ANAF

Ce trebuie să știi: FinOro tratează vânzarea pe bursă a unui ETF ca câștig din transferul titlurilor de valoare, nu ca dividend (vezi secțiunea de mai sus). Dacă pentru un ETF nu se poate stabili țara, Raport fiscal îți cere să o alegi înainte de a genera D212.

Ghiduri pe brokeri: Interactive Brokers, Trading 212, eToro, Revolut, Freedom24, XTB.